Le fonds de fonds de private equity
Le Private Equity est une classe d’actifs qui séduit de plus en plus d’investisseurs à la recherche de diversification et de rendements prévisionnels jugés attractifs. Toutefois, l’accès direct aux fonds de capital-investissement peut s’avérer complexe en raison des montants d’investissement minimum élevés, de la nécessité d’une sélection rigoureuse des opportunités et du besoin d’expertise spécifique. C’est ici qu’interviennent les fonds de fonds (« FoF »), une solution efficace pour investir en Private Equity tout en bénéficiant d’une diversification optimisée, d’une gestion active d’un gérant expérimenté et d’un accès facilité aux opportunités d’investissement.
Qu’est-ce qu’un Fonds de Fonds de Private Equity ?
Un fonds de fonds de Private Equity est un véhicule d’investissement qui ne réalise pas directement des prises de participation dans des entreprises, mais qui investit dans plusieurs fonds de capital-investissement, eux même investis dans les entreprises.
Ce modèle d’investissement permet ainsi aux souscripteurs de mutualiser leur risque sur plusieurs fonds et d’accéder à un large éventail de stratégies et de secteurs d’activité.
Les avantages des Fonds de Fonds de Private Equity
1. Diversification accrue et réduction du risque spécifique
L’un des principaux atouts des fonds de fonds est la diversification. En répartissant les investissements sur plusieurs fonds, gérés par différents acteurs du marché, les investisseurs limitent par exemple l’impact de la contre-performance éventuelle d’un seul fonds ou d’un secteur spécifique.
2. Accès à des programmes d’exception
Certains fonds de Private Equity sont difficilement accessibles aux investisseurs individuels, soit parce qu’ils peuvent être sur-souscrits, soit en raison d’un minimum d’investissement élevé. Les fonds de fonds permettent d’accéder à ces véhicules d’investissement institutionnels qui, autrement, resteraient hors de portée des investisseurs privés.
3. Expertise et sélection des gérants
Les sociétés de gestion qui structurent des fonds de fonds disposent d’une expertise approfondie pour sélectionner ce qu’ils estiment être les meilleures opportunités.
Les inconvénients et risques des Fonds de Fonds
1. Une liquidité réduite
Comme tout investissement en Private Equity, les fonds de fonds sont caractérisés par une faible liquidité et des durées de vie de fonds plus longues (généralement 8 à 12 ans).
2. Une performance parfois diluée
En multipliant la diversification, les performances exceptionnelles éventuelles de certains fonds sous-jacents peuvent être partiellement diluées dans l’ensemble du portefeuille diversifié. Par ailleurs, la diversification ne protège pas nécessairement en cas de mouvement général de marché et l’investisseur conserve un risque de perte en capital.
3. Des frais de gestion plus élevés
La gestion des fonds de fonds est rémunérée par des frais de gestion additionnels en sus des frais des fonds sous-jacents.
Les fonds de fonds de Private Equity constituent une solution efficace pour accéder aux marchés privés en combinant diversification, sélection rigoureuse des gérants et réduction du risque spécifique. Malgré une liquidité restreinte et des frais de gestion supplémentaires, ils représentent une alternative intéressante pour les investisseurs souhaitant bénéficier des opportunités du Private Equity avec une approche institutionnelle et diversifiée.
Ces éléments font des font des fonds de fonds une option pertinente pour structurer un portefeuille d’investissement exposé au Private Equity.
PEQAN est une société agréée en qualité de société de gestion de portefeuille sous le numéro GP 21000017. L’investissement dans des fonds de capital investissement présente des risques, notamment de perte en capital, d’illiquidité, de change et de valorisation. Les fonds sont bloqués pour une période de 10 ans ou plus. Merci de prendre connaissance des documents réglementaires et des informations clés des FIA avant toute décision d’investissement. La performance d’un FIA n’est pas garantie et dépend de l’évolution des actifs en portefeuille.
